Es wird angenommen, dass die Ahnen des Shetland Ponys bereits in der Bronzezeit auf den britischen Inseln gelebt haben. Aufgrund der widrigen Umweltbedingungen der Shetland-Inseln mit stürmischem Wetter, wenig Schutzmöglichkeiten durch fehlende Vegetation (nur niedrige Sträucher) und spärlichem Futter mit wenig Nährwert entstanden Pferde kleiner Statur, die sich durch Zähigkeit und ausgeprägte Leichtfuttrigkeit auszeichneten. Vermutungen zufolge, ist nicht ausgeschlossen, dass die Shetland Ponys zeitweise durch iberische Pferde beeinflusst wurden.
Im 19. Jahrhundert wurden die Shetland Ponys zusammen mit Kindern in den englischen Kohleminen eingesetzt. Die Ponys, die trotz ihrer geringen Körpergröße sehr kräftig und zugstark sind, mussten Kohlewägen durch niedrige Stollen ziehen. Zahlreiche Shetland Ponys, die in den Minen ihr Dasein fristeten, blieben ihr Leben lang unter Tage. Aufgrund der anhaltenden Dunkelheit kam es dabei rasch zur Erblindung der Tiere.
Das Shetland Pony wurde von den Bauern auf den nordostenglischen Inseln als Pack- und Zugpferd und zum Reiten verwendet. In der Regel fingen die Bauern die benötigten Pferde dazu aus der Wildnis. Außerdem wurden keine fremden Pferderassen auf die Shetland-Inseln gebracht, was dazu führte, dass die Ponyrasse bis heute noch sehr rein erhalten geblieben ist.
In Relation zu seiner Größe ist das Shetland Pony die Pferderasse, die physisch am stärksten ist. So ist das Shetland Pony auch in der Lage einen leichten Erwachsenen zu tragen. Die Gänge des Shetland Ponys sind frei und zeigen eine schöne Aktion, was die Rasse interessant für Führzügel-Klassen, Dressur, Springen, Ponyrennen, die Ausbildung an der Hand oder aber für den Fahrsport macht.
Das Shetland Pony gehört zu den ursprünglichen Ponyrassen und zeigt den typischen „Ponykopf“ mit einer deutlichen Eigenwilligkeit und Sturheit. Es lässt sich kaum zu etwas bewegen, was es selber nicht will. Das Shetland Pony präsentiert sich allerdings auch äußerst wach, sehr intelligent, lernwillig und lernfähig. Shetland Ponys brauchen eine konsequente Erziehung und sind als reine Kinderponys meist nur schlecht geeignet, da sie relativ schnell das Kommando übernehmen, wenn das Kind sich nicht entsprechend deutlich durchsetzt. Ein gut ausgebildetes und gut geführtes Shetland Pony begeistert durch seinen Mut, seine Nervenstärke und seine Trittsicherheit.